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德州ev的算法,极低估值下,平安的高度确定性 1、券商的研报,在计算内含价值EV的时候,方法是用13年底,而非此时此刻。按照此时此刻的算法目前平安EV=1。2、EV的...

互联网 2020-10-30 12:28:50
在线算命,八字测算命理
1、券商的研报,在计算内含价值EV的时候,方法是用13年底,而非此时此刻。按照此时此刻的算法目前平安EV=1。

2、EV的有效性需要讨论很多方面,但一般来说,就是看保单的退保率。平安的退保率极低,只有其它大的险企的五分一。属于正常的范围。保单的持续率高,主要原因是萨三个,一是退保对保险人极端不利;二是个险渠道的销售在国内有很高的人情层面;三是平安销售的保单大多比较鸡肋:比如平安一月份个险大增百分50的保单,看了后觉得如果有朋友叫我买,即便我知道保单的内容,也是会买的。因为这类保单作为储蓄的替代没什么问题。

3、EV估值的有效性还和新业务价值相关。如果新业务价值不大幅下降,那么,EV的估值方法还是有效的。估值包含了对未来的预测。

4、平安不是单纯的保险公司,因此,平安的估值一般是分部估值法,像银行、信托目前还不是主体,所以一般都是按照1PB来算。信托的资产一般也是按照买入的价格,包括买来的大楼,如果有出租算租金;像上海家化,考虑到平安信托是贷款收购的,我估计上海家化对报表的贡献一直是负数。大多人的预期是平安能长期经营上海家化,但事实上,监管部分不允许平安用保费来收购,那么,期待平安能够接受难看的报表以及承担更多风险根本不现实。

5、平安的子公司的经营模式是,从业界高价聘请牛人,无论银行,信托,证券,都可以看出这个思路,然后给他们发展的空间,并共享集团的各种资源。其实就是请一流的职业经理人管理企业的模式。这些牛人,大多是业内的知名人士,有长期的经验。可以看得出来,这种模式虽然有种种问题,但总体上还是不错的模式。

平安1倍EV,说高枕无忧不为过。市场的中短期虽然难以预测,但面向企业,却具有极高的确定性。

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